Wall Street mantiene la fe en Nvidia, pese a que la acción tuvo su mayor caída desde abril
Bloomberg Línea — Las acciones de Nvidia (NVDA) retroceden en la Bolsa de Nueva York, pese a que los principales bancos de inversión elevaron sus estimaciones y, en varios casos, sus precios objetivo tras los resultados trimestrales.
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El contraste entre cifras que superaron el consenso y una reacción negativa del mercado concentra ahora el debate en la sostenibilidad del ciclo de inversión en inteligencia artificial.
Las acciones de la empresa cayeron 5,46% hasta los US$184,89, su mayor caída intradía desde abril, pese a haber superado las previsiones en ingresos, beneficio y guía, en un contexto en el que el mercado cuestiona si el ritmo actual de inversión en inteligencia artificial puede sostenerse en el tiempo.
La compañía, que tiene una de las mayores ponderaciones dentro del S&P 500, y ha sido uno de los principales motores del avance bursátil reciente, no logró activar nuevas compras tras publicar cifras superiores al consenso.
“El debate se ha centrado mucho menos en los excelentes resultados a corto plazo y más en la sostenibilidad del gasto en capital de IA, dadas las preocupaciones en torno a su cuantía, monetización y degradación del flujo de caja“, dijo Richard Clode, gestor de carteras del equipo Global Technology Leaders de Janus Henderson Investors.
Wall Street eleva precios objetivo pese a caída
El tono de las principales casas de análisis mantiene una orientación constructiva. Wedbush reiteró su recomendación Outperform y elevó su precio objetivo desde US$230 hasta US$300, aplicando un múltiplo cercano a 30 veces su estimación de beneficio por acción de 2028.
En su informe, el equipo encabezado por Matt Bryson destacó que “las orientaciones de ventas para el FQ1’27 de US$78.000 millones fueron, en particular, el punto destacado de la conferencia, dado que creemos que esta previsión estuvo muy por encima de las expectativas previas del buy-side”.
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JPMorgan (JPM) mantuvo su recomendación de Overweight y subió su precio objetivo desde US$250 hasta US$265. En su análisis indica que, en la mayoría de las medidas, la empresa “entregó un conjunto sólido de resultados y guía que se situó claramente por encima de las expectativas del consenso y del buy-side”.
Para los analistas, la firma “está claramente funcionando a toda máquina, tanto internamente como a través de su amplia cadena de suministro”.
Morgan Stanley (MS) también reiteró su recomendación de Overweight y elevó su precio objetivo desde US$250 hasta US$260 tras actualizar sus estimaciones. El banco subraya que “los números estuvieron en el extremo alto de las expectativas de cualquiera” y mantiene que “no hay visibilidad de ninguna pausa en los actuales niveles de fuerte demanda”.
Atif Malik, analista de Citi (C), reafirmó su recomendación de compra y aumentó su precio objetivo desde US$270 hasta US$300. Malik destacó la proyección de tener un trimestre de abril “con un superávit de US$5.000 millones y alcanzar US$78.000 millones en ventas por demanda exponencial de IA agentiva”.
Para el analista, la GTC, la conferencia de IA de mediados de marzo, será un evento positivo para la acción.
En el mismo tono que los bancos de inversión, Goldman Sachs (GS) mantuvo su recomendación de compra con un precio objetivo de US$250 sin cambios. La firma señala que “esperamos que la acción cotice al alza tras un trimestre y una guía sólidos en relación con el consenso” y considera que hay “un camino más claro para que la acción supere al mercado en los próximos meses”.
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Según datos recopilados por Bloomberg, el consenso de analistas muestra 94% de recomendaciones de compra, con un precio objetivo promedio a doce meses de US$269,54, lo que implica un potencial de retorno cercano a 45,8%.
Debate sobre 2027 y el ciclo de inversión
Pese a las revisiones al alza, el foco del mercado se desplaza hacia 2027 y la trayectoria del gasto en centros de datos. JPMorgan advierte que “la reacción de la acción sugiere que los inversores se quedaron queriendo más”, en un contexto de presupuestos de capital de los grandes clientes que se expanden con fuerza y perfiles de flujo de caja libre más ajustados.
Morgan Stanley reconoce que “el crecimiento el próximo año seguirá estando en cierta medida impulsado por los mercados de capitales”, lo que introduce un elemento de dependencia financiera en la expansión de la infraestructura de IA.
Citi, por su parte, sostiene que “los inversores no deberían modelar el margen bruto por encima de la franja media del 70%”, mientras que Goldman Sachs identifica como riesgo clave “una desaceleración en el gasto en infraestructura de IA”.
Para Clode, de Janus Henderson, “la moderada reacción de Nvidia ante unas previsiones espectaculares, similar a la del trimestre anterior, es indicativa de este debate en curso”.
El trasfondo es una acción que ha comprimido múltiplos, pese a revisiones continuas al alza en ingresos y beneficios. La combinación de resultados que superan el consenso, precios objetivo que en varios casos alcanzan US$300 y una caída cercana al 5% refleja una exigencia mayor por parte del mercado respecto a la visibilidad de largo plazo.
En este contexto, el próximo evento GTC y las actualizaciones sobre Blackwell y Rubin serán evaluados como pruebas adicionales sobre la capacidad de Nvidia para sostener el ritmo de crecimiento más allá del ciclo actual.
Esta historia se actualizó al cierre de la jornada.